حبیب آرین
گروه بورس

بازار سهام معاملات روز گذشته را پرقدرت‌تر از دو روز ابتدایی هفته آغاز کرد و شاخص کل بورس تهران توانست با صعود ۲.۵ میلیون واحدی در آستانه مرز روانی ۴.۵ میلیون واحدی بایستد. بر خلاف روز یکشنبه که فقط جبهه سهم‌های بزرگ با خریداران مواجه بود، دیروز عمده گروه‌ها با استقبال سرمایه‌گذاران مواجه شدند. به نظر می‌رسد برخی سیگنال‌ها مبنی بر فروکش التهاب‌ها باعث شد تا سرمایه‌گذارانی که در کمین برای خرید در قیمت‌های ارزنده سهام بودند با شتاب تندتری وارد میدان شوند. به همین ترتیب، ورود پول حقیقی به حوالی ۴ هزار میلیارد تومان رسید؛ اتفاقی که البته در ساعت پایانی معاملات کمی کمرنگ شد و فشار فروش‌ها تا حدودی افزایش یافت. 

نگاه آماری به شاخص‌های بورس
شاخص کل بورس دیروز به میزان 111٫239 واحد افزایش یافت و به رقم 4٫480٫596 واحد رسید که معادل 2.55 درصد رشد است. شاخص کل هم‌وزن نیز با رشد 1.93 درصدی به 1٫118٫821 واحد رسید. حجم معاملات در بازار دوشنبه به 21.5 میلیارد واحد رسید و ارزش معاملات به 8.6 همت گزارش شد.
 
زمین مهم سیاست گذاری
اقدام دولت در حذف نرخ ارز ترجیحی و عرضه ارز صنایع صادرات محور در تالار دوم، تحول مهمی برای بازار سرمایه بود؛ افزایش مبلغ فروش شرکت‌ها، کاهش مخاطرات قیمت‌گذاری دستوری، حذف رانت و... همگی سیگنال مهمی بود که فعالان بازار سرمایه، آن را مطالبه می‌کردند. سیاستی که محقق شدن آن با استقبال سرمایه‌گذاران نیز روبه‌رو شده است. در کنار این سیاست، دولت تلاش کرده است نرخ بهره را ثابت نگه دارد. نرخ بهره پس از رشدهای اخیر به نظر می‌رسد در سطوحی نسبتاً ثابت باقی مانده است. اقداماتی که سیگنال حمایت از بازار سرمایه را از سوی دولت مخابره کرده و در کنار ارزندگی در بسیاری از سهام موجب استقبال بیشتر به بازار سرمایه شده است.
تزریق ۴ همت پول به بورس
روز گذشته بیش از چهار هزار میلیارد تومان سرمایه خرد حقیقی‌ها وارد بازار سهام شد. در مقابل، صندوق‌های طلا با خروج پول محدود ۳۷۰ میلیارد تومانی مواجه شدند. بنابراین، مشاهده می‌شود بازار سهام مجدد میان سرمایه‌گذاران بورسی حتی از طلا هم جذاب‌تر شده بود. البته باید به دقت رصد کرد در روزهای مه‌آلود از نظر اطلاعات در دسترس سرمایه‌گذاران، تا چه میزان این ورود و خروج پول‌ها پایدار و تکرارشونده است.
 
کم ریسک‌ها همچنان پرطرفدارتر هستند
توجه معامله گران به نمادهای با بنیاد مناسب و فاصله گرفتن از نمادهای کوچک، منجر به یک واگرایی در بین شاخص کل و شاخص هم‌وزن شده است. این روند روز گذشته نیز قابل دیدن بود و شاهد افزایش بیشتر شاخص کل نسبت به شاخص هم‌وزن بودیم. این روند نشان می‌دهد سهام کوچک‌تر و شاخص هم‌وزن حتی در فضای صعودی همچنان تحت فشار ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران حقیقی قرار دارند؛ چراکه معمولاً نقدینگی ترجیح می‌دهد به سمت دارایی‌های امن‌تر یا نماد‌های بزرگ و دلاری حرکت کند و بر این اساس نمادهای کوچک بازار که با ابهامات بیشتر و بازارگردانی ضعیف‌تر در وضعیت نزولی قرار گرفته‌اند و در مقابل، نمادهای بزرگ با میزان اثرگذاری بیشتر بر شاخص‌ها، بنیادها و بازارگردانی قوی‌تر و نقد شوندگی بیشتر با تقاضای زیادی مواجهند.